1940 г. Айи Шао е млада наследница и собственичка на популярен и бляскав нощен клуб в Шанхай. Ернест Райсман е безпаричен еврейски бежанец, изгонен от Германия, аутсайдер, търсещ подслон в град, който се страхува от непознати. Той губи почти всякаква надежда, докато не пресича пътя си с този на Айи. Когато тя наема чужденеца да свири на пиано в клуба є, нарушаването на обичаите предизвиква скандал. Мигновената слава на Ернест прави клуба на Айи отново най-популярното място в Шанхай. Скоро двамата разбират, че споделят нещо повече от страст към джаза, но различията им изглеждат непреодолими, а и Айи е сгодена за друг мъж.

Докато войната ескалира, двамата се оказват разкъсани и изборът им между любовта и оцеляването става все по-отчаян. Предоставят им се редица шансове, задействащи верига от събития, които ще променят живота им завинаги.

От наелектризиращите джаз клубове до бедните улици на град под обсада, „Последната роза на Шанхай“ е вечна, всеобхватна история за любов и изкупление.